本周回顾：供应过剩依然困扰油市，本周油价一度触及六周低点。金价和铜价受累走低，不过美联储宽松的政策声明起到一定提振。铁矿石也因供应过剩承压，价格创出新低。
深度阅读：在中国国内经济增长放缓之际，钢铁生产却继续高歌猛进，导致大量钢材出口至全球市场，因此全球钢铁生产商寻求政府保护，以抵挡价格下跌的冲击。
本周回顾
***石油天然气欧盟达成共识 对俄制裁或将持续至年底欧盟领导人就一项计划达成共识，可能将欧盟对俄罗斯的广泛经济制裁保持至年底。28名欧盟领导人周四在布鲁塞尔参加峰会，将对俄制裁与乌克兰能否在12月31日前重获边境控制权联系起来，这是近期在明斯克达成的停火协议中的条款。欧盟成员国目前计划，在6月底前不会做出任何正式延长制裁的决定。但鉴于制裁时间与明斯克协议中的边境条款、年底期限相挂钩，欧盟领导人不太可能在年底前减轻制裁。欧洲理事会(European Council)主席图斯克(Donald Tusk)表示，在明斯克协议得到完全贯彻之前，必须维持制裁。
美国能源部将购买原油作为战略性储备美国能源部上周五宣布，将购买最多500万桶原油作为美国战略性石油储备。这些由联邦政府持有的石油库存能在紧急情况或原油供给突然中断时取出应急。能源部将能以去年出售高硫原油约一半的价格购买这500万桶的轻质低硫原油。
英国财政大臣奥斯本宣布能源行业税收减免新措施英国财政大臣奥斯本(George Osborne)宣布了针对英国油气行业新的税收减免措施。当前油价处于较低水平，此举旨在延长英国在北海油田的开发年限。
中国石油需求或接近峰值中国对石油的渴求似乎终于将有所趋缓。巴克莱的一项新预测显示，2020年中国的石油需求将达到1,190万桶/日，较去年990万桶的日消费量将上升大约20%。但巴克莱对中国未来五年石油需求增幅的预测要低于能源市场过去的预期。该行称，经济增长放缓意味着中国在全球石油需求中所占的比例目前正在接近峰值。
企业弃用低效钻井平台，石油行业生产率提高投行Baird表示，石油工业生产率提高将使油价重新走软，因为这解释了为何活跃钻井平台减少近50%之际美国产量依然强劲的原因。该行称，技术改善有助于提高生产率，2012年以来四大油气富集区的生产率稳步提高，平均每个钻井平台每天的石油开采量在426桶。不过该行还称，不要误会，近期生产率提高与技术关系不大，更多与企业放弃低效平台、转而重用高效平台有关。这意味着油价将在更长时间内继续走低。
美国钻探油井数量上周再度减少据贝克休斯的数据，上周美国钻探油井数量减少56座，至866座。这是该数据连续第14周下滑。
IEA称油价复苏仍不稳固，因美国产量回升。国际能源署（简称IEA）上周五警告称，由于美国原油产量回升，库存充足，油价的复苏仍很脆弱。这与那种认为油价走低伤及北美石油繁荣的观点正好相反。IEA在其备受关注的月度石油市场报告中说，在市场稳定的表面之下，油价大跌引发的再平衡尚未实现，现在认为油市步入正常轨道未免过于乐观。
欧佩克警告称年底前美国原油产量可能下降欧佩克表示，今年年底前美国原油产量可能开始下降。这与上周国际能源署的报告结论相左，其报告称，北美石油业繁荣具有弹性，可能对油价造成拖累。这一预测如果成真，将为欧佩克去年的决定提供支持。去年欧佩克决定维持产量上限，以在美国石油涌入市场之际，维持市场份额。欧佩克在其备受关注的月度市场报告中称，预计今年美国原油产量增幅减半，且产量在2015年年底之前可能因钻井数量下降而出现下滑。欧佩克最初预计美国石油产量可能从2018年开始下降。欧佩克称，今年美国原油日产量增幅将仅增82万桶，2014年为161万桶。利比亚和伊拉克供应中断问题导致欧佩克每日原油产量下降14万桶，至3,002万桶。欧佩克把全球原油日需求量预期上调50,000桶，至9,233万桶。
***煤炭中国能源需求或降低对煤炭的依赖巴克莱称，受更加清洁的能源、更高的电气化水平以及中国总体能源消费减少的推动，2020年前中国能源需求将出现剧变。该行预测2020年前中国能源需求增速将只有过去五年的一半，其中煤炭需求降幅最大。巴克莱表示，可替代能源在中国总能源消费中的占比将增长一倍至15%，同时煤炭的占比将从65%下降至60%。该行称，2020年前中国在全球可再生能源发电量中的占比可能达近40%，在全球天然气需求中的占比可能增长一倍至10%。
***钢铁和铁矿石澳大利亚政府预测2015年铁矿石价格将持续低迷澳大利亚政府大宗商品预测机构认为，2015年铁矿石价格将持续疲弱，因中国经济减速和全球供应进一步大增阻止铁矿石价格真正复苏。澳大利亚工业部周三预计，2015年铁矿石将跌至每吨60美元，较上年下降31%。澳工业部称，中国钢铁需求料仍将低迷，本已过剩的全球市场将再增加1.11亿吨铁矿石供应。上述预测印证澳大利亚经济前景黯淡。铁矿石是该国最大出口商品。去年铁矿石价格下跌了50%左右，给澳大利亚经济带来巨大冲击，失业率因此走高。
供应增加给市场带来压力，铁矿石价格创出新低标准银行称，铁矿石供应增加继续给市场带来压力，现货铁矿石价格创出新低。据钢铁指数的数据，品位62%的铁矿石价格周三大跌5.4%，至54.50美元/吨，为钢铁指数2008年开始发布价格数据以来的最低水平。标准银行分析师Melinda Moore表示，该行此前已多次提出，不赚钱的矿商需要认真思考自己的未来，特别是在新矿商和低成本供应商今年仍可提供1亿吨新产能的情况下。
春节过后中国钢铁行业复苏乏力麦格理称，中国钢铁企业信心自去年7月以来首次转向积极。麦格理在其月度钢铁市场调查报告公布后称，这种乐观情绪尚未延伸至钢铁和铁矿石交易员，他们对未来几个月的行业前景仍感到悲观。这份调查称，春节过后中国钢铁市场一直复苏乏力。麦格理还称，目前来看，订单仍旧疲弱，生产被缩减，唯一稍显积极的因素是钢铁库存似乎处于低位。
***金属中国锌产量正回归常态今年1-2月份中国锌产量激增18%，一些人认为这意味着锌价看跌。摩根士丹利的报告显示，中国锌产量似乎将回归常态，仅此而已。不过，报告还称，这一变化可能会对锌价产生影响，因中国占全球锌贸易总量的45%，中国产量的增加可能导致出口持续上升。
油价下跌令金价前景蒙尘The Linn Group的Ira Epstein称，黄金多头看到油价延续六年低点的跌势应感到担心。能源成本是衡量通胀的一大关键变量，而廉价原油缓解了消费者价格将急速上升的担忧。Epstin说，由于许多投资者购买黄金以对冲通胀风险，该风险下降可能导致黄金需求进一步减缩。
美元下跌可能推升铜价铜价对美联储昨日公布的声明反应平淡。不过，随着欧元兑美元上涨，铜期货可能在下个交易时段飙升，铜期货以美元计价，美元下跌将令其对持有其他货币的投资者来说更便宜。铜期货最近也受油价拖累受创，而油价已在声明公布后上涨。
***公司中国南方稀土集团周一正式成立据《每日经济新闻》周一报道，由赣州稀土集团、江铜集团和江西稀有稀土金属钨业集团有限公司（简称：江钨稀土）共同组建的中国南方稀土集团有限公司（简称：南方稀土集团）周一正式成立。
中国海洋石油北美子公司计划裁员13% 中国海洋石油有限公司(CNOOC Ltd. ,简称:中国海洋石油)北美总部周二表示，由于全球价格暴跌，该公司将裁员约13%。中国海洋石油表示，其全资加拿大子公司尼克森公司(Nexen ULC)将裁员400人，其中北美裁员340人，英国子公司裁员60人，以便应对原油价格较2014年年中下跌逾50%而造成的收入下滑。
鞍钢集团旗下子公司计划关停大部分成都业务成都市一名官员表示，本月晚些时候，中国国有钢铁企业鞍山钢铁集团公司(Anshan Iron and Steel Group Co.)旗下子公司将关闭在成都的大部分业务。这标志着政府有意在全国范围内缩减亏损业务，以便削减过剩产能和降低环境污染。成都经济和信息化委员会一名不愿具名的官员表示，攀钢成都将因此减少约180万吨钢铁产能。攀钢成都是鞍钢旗下攀枝花钢铁集团公司(Panzhihua Iron and Steel Group Co.)的子公司。该名官员称，今年四川计划淘汰落后钢铁产能3,600万吨。
深度阅读
中国钢铁出口引发抗议在中国国内经济增长放缓之际，钢铁生产却继续高歌猛进，导致大量钢材出口至全球市场，因此全球钢铁生产商寻求政府保护其免受价格下跌的冲击。
无论是欧盟、韩国还是印度，中国的超额钢材供应导致贸易模式倒置，加剧了当地钢铁生产商之间的市场争夺。
全球第二大钢材消费国美国出现的新一轮裁员则引发了提高关税的呼声。U.S. Steel Corp.和Nucor Corp.开始为贸易措施寻求政治支持。
中国1月份钢材出口同比增加63%，至920万吨，这一升幅使得今年的出口量有望超过去年的8,210万吨。去年的钢材出口量较2013年增加59%，是本世纪以来单一国家钢材出口量的最高水平。
国际钢铁协会(World Steel Association)称，中国2014年钢铁消费量仅增加1%，2015年增幅将进一步放缓至0.8%，因为中国房地产行业降温。但中国的钢铁生产尚未同步放缓，因为铁矿石价格下跌对产出构成支撑。铁矿石是生产钢材的主要原材料。
中国钢厂在需求增速放缓之际仍然拒绝削减产量，这令世界其他地区的钢厂感到不快。
有官方背景的中国钢铁工业协会曾将其他国家压低中国钢铁出口的举措称为"保护主义"。不过该协会也称意识到了问题所在，并鼓励中国钢铁生产商削减出口量。
美国几大领先钢铁生产商的首席执行长上周四表示，他们将于本月晚些时候在国会钢铁行业议员小组(Congressional Steel Caucus)的听证会上作证。钢铁业律师称，这一举措是向美国国际贸易委员会(International Trade Commission)提起至少一项反倾销申诉的前奏。依据世界贸易组织法规，倾销（以低于生产成本的价格在海外销售产品以获取市场份额）属违法行为，并且可以通过关税来予以惩罚。
ArcelorMittal Europe执行副总裁、欧洲钢铁业游说组织Eurofer主管欣佩(Robrecht Himpe)表示，欧洲钢铁行业领导人上周拜会了欧盟贸易专员玛姆斯托姆(Cecilia Malmstrom)，阐述了欧洲钢铁业应得到更多关税保护的理由。
美国和欧盟已对多种中国钢铁产品征收关税，但欧美钢铁公司仍称这些措施不够充分。
Biman Mukherji 发自香港 / John W. Miller 发自匹兹堡 / Chuin-Wei Yap 发自北京编辑：杨熙(xi.yang@wsj.com)（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
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