本周回顾：油价下跌，供给居高不下；周五将迎来备受关注的欧佩克会议，市场预计欧佩克将作出不减产的决定。
深度阅读：石油输出国组织周五即将在日内瓦举行半年度会议，欧佩克产量上限、俄罗斯的角色、伊朗回归市场都是备受关注的问题。
本周回顾
***石油天然气今年下半年中国原油进口仍将保持强劲惠誉子公司BMI Research的分析师称，今年下半年以及2016年，战略石油储备和小型炼油企业消费量增加将提振中国的原油进口需求。该机构称，由于中国在推动原油进口渠道多样化，这将为拉丁美洲以及俄罗斯的原油企业提供宝贵的出口机会。BMI称，今年上半年，中国一直是全球原油需求增长的主要推动力，商业及战略原油储备增加以及国内炼油厂需求增加推动了中国的原油进口。
中国未来几年将增加天然气消费如果对于大型石油公司押注天然气业务感到不解，不妨从中国的能源规划中寻找答案。这一全球最大的能源消费国计划未来几年增加天然气消费量，并降低对污染较严重的煤炭的依赖。中国石油化工集团前董事长傅成玉在参加石油输出国组织（简称：欧佩克）于维也纳举行的研讨会时表示，到2020年，天然气在中国能源消费结构中的比例料将升至9%左右，而煤炭消费量预计将会下降。
美国原油出口量已超部分欧佩克国家Petromatrix的Olivier Jakob称，尽管美国禁止出口石油，但美国的石油出口量已超过作为欧佩克成员国的利比亚、厄瓜多尔、卡塔尔和阿尔及利亚。美国政府昨日公布的数据显示，该国4月原油出口量飙升至58.6万桶/天（其中49.2万桶/天销往加拿大），这较3月份增长16.9万桶/天，较上年同期增长31.8万桶/天。若算上凝析油出口量，美国4月的原油和凝析油出口量约为66万桶/天。
欧佩克市场份额开始上升巴克莱在一份报告中称，欧佩克口卫市场份额的政策似乎正在奏效，需求回升且非欧佩克成员国产量增长放缓使得欧佩克市场份额上升。去年欧佩克石油市场份额平均为32%，2012年中为35%。随着非欧佩克成员国产量增长开始放缓，欧佩克的市场份额有所上升，4月份升至33%。
俄罗斯试图从欧佩克手中夺走亚洲市场份额俄罗斯能源部长Alexander Novak本周将在维也纳参加欧佩克闭门会议。俄罗斯寻求获得欧佩克观察员身份。不过，巴克莱分析师在写给客户的研究报告中称，除了采取符合自身利益的行动，别指望俄罗斯做任何其他事情。巴克莱称，俄罗斯能源部的数据显示，去年，俄罗斯从东西伯利亚出口到中国的原油激增了43%。巴克莱称，这一趋势料将持续下去，因为俄罗斯正试图从沙特阿拉伯等欧佩克成员国手中夺走更多亚洲市场份额。
石油在能源体系中仍将扮演核心角色面对全球能源需求日益增加的趋势，石油输出国组织（简称：欧佩克）认为世界仍然需要其成员国供应石油。在即将于周五召开的会议前，欧佩克领导人在维也纳举行的例行研讨会上表达了类似观点。他们认为，可再生能源及可替代能源虽然有其优点，但不足以满足能源需求。沙特阿拉伯石油大臣纳伊米在研讨会上称，石油在当前以及未来的能源体系中仍然扮演核心角色。一些分析人士认为，欧佩克近来所采取的任由价格下跌、抢夺市场份额的新策略是为了延长其石油供给的"生命力"，以更低的成本来维持高需求水平。
化石燃料仍将是能源结构主要部分欧佩克秘书长巴德里周三称，解决气候变化的努力不应忽视这样一个事实：化石燃料仍是未来能源结构的主要部分。巴德里称，今后几十年能源需求可能大幅增长，应对于气候变化的举措应是实用、现实、逻辑合理且公平的。他还表示，欧佩克将继续开发可再生能源，但它们不能替代化石燃料。
摩根士丹利认为石油业前景看好摩根士丹利对欧佩克本周在维也纳召开的大型石油产业会议有五点见解：首先，能源需求不断增加；其次，为满足之一需求就要追加投资；再次，当前的价格环境并不有利于投资；第四，严格的财政制度也阻碍了新项目的开放。最后，虽然削减成本会有所帮助，但也只是部分抵消价格下跌的影响。摩根士丹利得出结论认为，所有这些因素共同表明，石油业前景相当积极。该行称，虽然时机还不确定，但该行认为未来12-18个月可能同时出现油价回升和成本下降的情况，这也支持该行的建设性立场。
2015年石油供应过剩现象料有所缓解咨询机构Wood Mackenzie表示，油市去年遭受供应过剩之困，今年将获得一些喘息机会，但油价仍将偏低。该机构预测，非欧佩克成员的石油产量增速将从去年每天220万桶放缓至今年的每天100万桶，而欧佩克成员将保持其产量水平不变。Wood Mackenzie认为，2015年需求增速为每天120万桶，受低油价对石油需求影响的提振，在美国这一点尤其明显。Wood Mackenzie预计，今年布伦特原油平均价格为每桶60美元，2016年每桶70美元。
***钢铁矿石必须减少高成本海运铁矿石供应量以免供应过剩RBC Capital Markets称，必须减少来自中国以外地区（从澳大利亚和巴西等主产区进口）的高成本铁矿石供应，以避免市场供应过剩现象加剧。分析师Chris Drew估计，2015-16年期间，全球主要铁矿石生产国以及其他一些大型项目的铁矿石供应量将增加近2.02亿吨。这相当于海运铁矿石供应量较2014年水平增长约15%。Drew在一份报告中称，市场需求显然无法跟上供应增速。RBC估计，需将中国以外地区的铁矿石供应量减少逾7,000万吨，以防止供应过剩的现象大幅恶化。
印度钢铁部长：政府计划在2025年前将钢铁产能扩大两倍 印度联邦钢铁和矿业部长Narendra Singh Tomar周一表示，印度公司计划于未来10年投资约2.94万亿卢比（合461.3亿美元）以提振该国钢铁产能。Tomar当日接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访时说，印度计划在2025年以前将钢铁产量从目前的8,800万吨提升至3亿吨。
近期铁矿石需求可能反弹杰富瑞认为自己之前对铁矿石市场的看法可能过于悲观，称企业补充库存可能推动需求在近期反弹。杰富瑞将2015年中国钢铁需求增速预期从0.7%上调至1.5%，将2016年增速预期从0.7%上调至1.6%，不过没有上调铁矿石价格预期。该行分析师Christopher LaFemina称，低成本的生产大国增加供应依然是个问题，铁矿石价格可能下跌，但下行风险不如以前那么严重。
中国钢铁产品在全球市场影响力增强麦普斯国际有限公司表示，出口迅速扩大和产品质量提高增强了中国钢铁生产商对全球市场的影响力。去年的钢铁出口接近2009年的五倍，而且大部分中国产碳钢产品并没有被认为显著逊于本地材料。因此该公司指出，现在在西方国家，进口自中国的产品往往在一定程度上影响当地供应的价格商定。该公司补充称，随着中国引导更多钢铁产品用于出口，中国的影响力将增强，意味着各地钢铁生产商在考虑新的资本投资时必须顾及这一点。
铁矿石人气改善，但供应过剩担忧犹存分析师们称，中国港口的铁矿石库存继续减少，铁矿石市场人气因此改善。但苏克敦金融的Kash Kamal称，供应过剩的情况令人担忧，因澳大利亚等铁矿石中心的发货量增加，这将继续给购买活动带来很大抑制，短期内可能会妨碍价格大幅回升。他还称，与此同时，交易员将密切关注中国决策者的行动，看他们是否会推出额外措施扶持经济。
美国大型钢铁厂商要求对中国等地出口钢铁口收反倾销税六家美国大型钢铁厂商周三向美国政府和一个国际贸易机构递交了请愿书，指责中国以及其他四个国家或地区输出的钢材使用了不公平贸易手段，对美国钢铁产业造成了实质性的伤害。U.S. Steel Corp.、Nucor Corp.、Steel Dynamics Inc.、安赛乐米塔尔(ArcelorMittal USA)、AK Steel Corp.和California Steel Industries六家公司共同向美国商务部、美国国际贸易委员会(U.S. International Trade Commission)递交了口收反倾销税、反补贴税申诉书根据六家钢铁公司的说法，过去三年里来自被告国家或地区的低价耐蚀钢进口量庞大，而且也在不断上升，伤害了美国本土厂商，申诉书就是对这种现象的回击。除中国外，受到指责的另外四个国家及地区是印度、意大利、韩国和台湾。
***公司喀麦隆：年底前中钢集团子公司将开始在喀麦隆开采铁矿石喀麦隆高级官员上周五向道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)表示，中国中钢集团公司(Sinosteel co.)喀麦隆子公司Sinosteel Cam S.A今年年底前将开始开采铁矿石。Sinosteel Cam S.A.目前在喀麦隆南部开采铁矿石。喀麦隆矿业、工业和技术开发部官员Calistus Fuh Gentry表示，Sinosteel Cam S.A.今年将进入项目开采阶段。Gentry称，估计Sinosteel Cam S.A.项目开采地的铁矿石储备平均为6,328.2亿吨，其中15%将在当地加工。他表示，一旦商业钻探开始，Sinosteel Cam S.A.的开采年限至多为25年。
嘉能可致力于发展煤炭业务，寻找增长机会嘉能可(0805.HK)暂时肯定不会考虑提高煤炭产量。实际上，由于价格低迷，该公司一直在削减产量。但该公司煤炭资产主管Peter Freyberg称，公司仍在评估机会，以为煤炭市场的复苏做准备。他说，嘉能可正考虑补强型收购机会，即与其他公司合作。他在墨尔本的一次行业会议后向记者表示，公司会对出现的增值机会持开放态度。不过，嘉能可关注的不仅仅是煤炭。Freyberg称，公司会冷静地看待大宗商品组合，并且注重价值。他没有就有关嘉能可与竞争对手力拓结盟的传言置评。
***电力三峡大坝限流不太可能造成电力短缺中国的一位主要能源专家称，中国政府决定减缓经由三峡大坝的水流速度以方便长江倾覆客轮的搜救工作，这一决定近期内将使发电量减少，但不太可能造成大范围的电力短缺。有关部门称，他们将把这一全球最大的水电项目的流速从每秒17,200立方米减少到每秒7,000立方米。厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强称，发电量将出现一定程度的减少，这一点毫无疑问。但他说，经济走软导致电力需求增长放缓，这意味着近期内不太可能出现电力短缺。林伯强称，目前电力供应实际上处于供应过剩的状态。
深度阅读
欧佩克会议召开在即 五大要点值得关注石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 简称：欧佩克)即将于周五在日内瓦举行半年度会议，对于石油行业而言本周将是举足轻重的一周。以下是值得关注的五个要点。
1：保持现状欧佩克成员曾经暗示，欧佩克将继续沿袭当前的增产策略，争取市场份额，亦即去年11月会议上的决定。声明将于周五正式出炉（但可能提前走漏风声），预计欧佩克会维持每日3,000万桶的产量上限不变。过去数月来欧佩克实际产量一直高于这一上限，因此该数字只具有象口意义，不过如果该上限被调整，则暗示欧佩克可能有令人意外的新举动。
2：俄罗斯的角色过去几个月以来，欧佩克都表态称，在没有其他大型产油国（例如俄罗斯）的帮助之下就削减产量，将是不明智的。俄罗斯周二将向维也纳派出代表，希望与欧佩克成员接触，但从过去来看，该国似乎不太愿意减产。波斯湾的欧佩克成员国已经表示，除非俄罗斯对于减产持严肃态度，否则不会与俄方接洽。
3: 伊朗回归石油市场 几乎可以肯定，伊朗全面回归全球石油市场的前景将成为讨论的一个话题。这个波斯湾国家目前正在与美国、俄罗斯、中国、法国、英国和德国进行谈判，有望使针对该国的核制裁最早可能于今年夏天解除。随之而来的新石油供应可能拖累油价下行，并为欧佩克带来新的挑战。
4: 石油巨头齐聚维也纳 全球最大的石油公司，从埃克森美孚(Exxon Mobil Corp.)到荷兰皇家壳牌有限公司(Royal Dutch Shell PLC)的首席执行长们都将前往维也纳参加欧佩克年度论坛，这是几年来该活动第一次与欧佩克会议在同一时间召开。关注美国石油公司高管与伊朗政府官员的尴尬碰面，他们之间虽然希望再度合作，但除非制裁解除，否则合作无法展开。
5: 沙特石油大臣这可能是沙特石油大臣纳伊米(Ali al-Naimi)的最后一次欧佩克石油会议。20年来脾气暴躁的纳伊米一直担任沙特石油大臣。他几次带领欧佩克走过动荡时期，从亚洲金融危机、油价攀升至每桶147美元到面对油价跳水欧佩克上一次会议决定争取市场份额而不是减产。这一决定可能会成为他具有决定意义的遗产。
Michael Amon编辑：杨熙(xi.yang@wsj.com)（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
没有评论:
发表评论