一、热点回顾
**美联储会议纪要：12月或是加息的合适时机**周三公布的10月会议纪要显示，美联储官员于上月举行会议时预期，12月的政策会议可能将是提高短期利率的合适时机。会议纪要说，大部分与会官员预期，根据他们对目前经济形势的评估以及对经济活动、就业市场和通胀的预期，这些条件到下次会议前可能会完全满足。此外会议纪要还提供了几个新的信号，即一旦美联储确实加息之后，后续加息之路可能非常平缓。
**美股飙升 投资者迎接潜在的加息**美国股市周三收在盘中高点，此前美联储最近一次政策会议的纪要显示，官员们认为近10年来首次提高短期利率的时机可能到了。道指上涨248点，至17737点，涨幅1.4%。标普500指数上涨1.6%，纳指上涨1.8%。加息对股市投资者来说将是好消息。但并非所有投资者都坚信美联储下月将加息。分析师说，他们现在的关注焦点是11月份的非农就业报告，这将是美联储12月会议之前最后一份重要就业报告。
**中国央行专家暗示货币政策空间有限 应更倚重供给侧结构改革**中国央行两位经济金融专家周三均暗示进一步货币政策空间有限，未来经济增长应更倚重供给侧结构性改革。中国央行货币政策委员会委员黄益平表示，包括中国在内的全球经济增长前景，更多取决于结构改革。理论上看，中国下一步还可以宽松，但经济增长能否探底回升，其核心问题是新的产业能否形成，能否将供给侧改革措施真正落实。另一位央行货币政策委员会委员白重恩也表示，现在并不是总需求不足，而是供给结构不能满足需求结构变化所带来的挑战。
二、隔夜金融市场回顾
──外汇市场
纽约汇市周三，美元兑欧元下跌，因美联储会议纪要显示，部分官员担心对12月加息释放过于强劲的信号。美元兑欧元尾盘下跌0.1%，至1欧元兑1.0653美元。美元兑日圆上涨0.1%，至123.54日圆，逼近三个月高点。分析师称，总的来说，美联储的会议纪要并没有鼓励投资者增加美元头寸。市场仍希望推高美元，不过美联储会议纪要似乎并非主要催化剂。他还表示，市场的偏好仍是买进美元。
──股票市场
美国股市周三收在盘中高点，此前美联储最近一次政策会议的纪要显示，官员们认为近10年来首次提高短期利率的时机可能到了。道指上涨248点，至17737点，涨幅1.4%。标普500指数上涨1.6%，纳指上涨1.8%。加息对股市投资者来说将是好消息。但并非所有投资者都坚信美联储下月将加息。分析师说，他们现在的关注焦点是11月份的非农就业报告，这将是美联储12月会议之前最后一份重要就业报告。
──美国国债
美国国债周三收跌，但在美联储10月会议纪要未就下月潜在的加息提供清晰线索后收窄稍早绝大部分的跌幅。该纪要显示美联储的加息仍取决于经济数据。10年期美国国债收益率尾盘报2.269%，会议纪要公布前为2.282%。周二为2.262%。
──商品市场
油价周三盘中一度跌破每桶40美元，但结算价走高，因美元收窄涨幅。纽约商交所十二月交割的轻质低硫原油期货一度跌至每桶39.91美元，为8月以来最低盘中水平，结算价上涨8美分，至每桶40.75美元，涨幅0.2%。伦敦ICE交易所的布伦特原油期货上涨57美分，至每桶44.14美元，涨幅1.3%。部分分析师说，油价可能再度测试心理关键的40美元水平，因全球油市仍供应过剩。
LME铜价周三收在近六年低点，因投机者出于中国因素抛售铜期货，且美元走强削弱这种工业用金属的需求。下午混盘交易时段结束时，LME三个月期铜期货下跌1.6%，至每吨4,611美元，盘中稍早一度跌至每吨4,594.5美元，距离2009年5月的最低水平只差5美元。
金价周三在美联储政策会议纪要公布后上涨，该纪要显示官员们朝近10年来首次加息更近一步，但预期加息步调将是徐缓的。纽约商交所Comex分部十二月交割的黄金期货涨0.9美元，至每盎司1069.5美元，涨幅0.08%。美联储若延后加息将有利金价。加息预料将提振美元，从而导致以美元计价的贵金属对海外买家来说更为昂贵。
──欧洲股市
欧洲股市周三收盘下跌，旅游类股承压，上周的恐怖袭击发生后巴黎警方展开突击检查行动。法国CAC 40指数收盘跌0.6%，至4,906.72点。欧洲斯托克600指数下跌0.1%，该泛欧指数中只有油气股和科技股上涨。德国DAX 40指数跌0.1%，收盘报10,959.95点，但是英国富时100指数掉头走高，收盘涨0.2%，至6,278.97点。
三、今日市场展望
1. 今日A股看盘 (傅峙峰)
指数将寻求20日均线支撑【中国股市近两个交易日显著回调，上证综指和创业板指都跌至20日均线附近，此处市场可能寻求技术支撑，以确定慢牛的上升趋势完整。若指数在20日均线处支撑明显，小盘股或重新活跃。】1.中国政府网消息，中国国务院总理李克强11月18日主持召开国务院常务会议。会议提出，启动实施一批重大技改升级工程，支持轻工、纺织、钢铁、建材等传统行业有市场的企业提高设计、工艺、装备、能效等水平，有效降低成本，扶持创新型企业和新兴产业成长。鼓励银行开展贷款重组，加大技改升级信贷投放，支持企业扩大直接融资。鼓励采用众创众包众筹众扶等融资聚智，突破技改升级难题。
点评：中国政府启动一批重大技改升级工程，并给予金融支持政策鼓励，这是从供给端进行调控管理，以加速中国经济转型升级，解决供给和需求错配问题。目前中国经济政策的重点依旧落在转型升级上，政策和金融资源朝这个领域集中，将使其产生相应的投资机会。关于稳增长的政策支持，现在还要根据经济情况亦步亦趋，
如果固定资产投资仍有下行趋势，且债务问题凸显，才可能有更大规模的投资计划推出。
2.中新网报道，中国国家发改委昨日举行媒体通气会，宣布降低非居民用天然气门站价格，下降0.7元/立方米。发改委通知称，决定自11月20号起降低非居民用天然气门站价格，并进一步提高天然气价格市场化。
点评：非居民用天然气门站价格下降将利好两类企业。
第一类是天然气终端零售企业，降价能够适当刺激需求增长，天然气价改推进也将赋予其估值提升。
第二类是天然气使用企业，比如气头尿素生产企业和天然气供暖企业，它们的成本将有所下降。
3.腾讯证券报道，11月18日，据中结算最新数据显示，11月9日至13日，证券保证金净流入351亿元，而此前的11月2日至6日证券保证金净流出73亿元，10月26日至30日证券保证金净流出则为546亿元。
点评：上周证券保证金净流入规模明显增加，和新开户数增长匹配，市场短期的活跃吸引了场外资金。
持续的场外资金流入需要场内稳定的收益率预期，中国股市刚刚形成上升趋势，还需要时间来令场外投资者信服。
4.中国证监会网站消息，山东天鹅棉业机械股份有限公司首发申请获通过。
点评：天鹅棉业首发申请获通过，IPO工作恢复稳步推进，年前新股发行量不大，预计这批按照旧规则打新的新股发行完毕后，明年新规则下的新股发行会很快衔接起来。中国股市融资规模的恢复需要市场向好预期，供给和需求调控平衡点需要把握好，
预计明年股市的重点会在一边增加新股供给一边吸引资金入市。
5.亿纬锂能公告，与华泰汽车集团(天津)有限公司签订协议，合资设立天津华泰亿纬电源有限公司。合资公司注册资本为1亿元人民币。天津华泰以现金出资7000万元人民币，占合资公司70%的股份，公司以自有资金出资3000万元人民币，占合资公司30%的股份。经营范围包括生产、销售电池组和电池组管理系统。 天津华泰主要从事新能源汽车及零部件制造等相关业务。
点评：新能源汽车需求增长强劲带动了锂电池和锂矿需求增长，新能源汽车全产业链景气度都处在上升阶段。亿纬锂能向下游产业延伸试图打通新能源汽车产业链，
充分享受行业基本面改善带来的利益。
6.美股昨晚收涨。道琼斯工业平均指数上涨247.66点，报17,737.16点，涨幅为1.42%；标准普尔500指数上涨33.14点，报2,083.58点，涨幅为1.62%；纳斯达克综合指数上涨89.19点，报5,075.20点，涨幅为1.79%。
点评：昨晚公布的美联储10月份会议纪要显示多数美联储官员认为12月份加息是可能的。市场最近对美联储12月份加息一直在反应，金价下跌和美元指数上涨都说明这一点。
如今形势开始明朗后，似乎市场逐步要阶段性兑现，美股也由此可能反弹。
综合评论：
中国股市近两个交易日显著回调，上证综指和创业板指都跌至20日均线附近，此处市场可能寻求技术支撑，以确定慢牛的上升趋势完整。若指数在20日均线处支撑明显，小盘股或重新活跃。
2. 经济事件预告
日本 10月份贸易余额、11月份日本央行货币政策委员会会议决定
欧元区 9月份经常项目
英国 10月份零售额
美国 10月份领先指标
四、深度/独家报道
中概股回流 私有化规模创纪录中概股近年来饱受思乡之苦。很多中概股（特别是科技、传媒和电信公司）开始寻求私有化，然后在国内重新上市，以期获得更高的估值。
据Dealogic的数据，今年迄今为止，已有26家中概股公司宣布了私有化计划，总交易额为创纪录的310亿美元，高于此前六年的总和。目前私有化交易仍在继续推进，虽然这些公司难再看到中国今年早些时候出现的极高估值；当时中概股私有化交易方始兴起。
本月早些时候，医疗设备制造商迈瑞医疗国际股份有限公司(Mindray Medical International Ltd., 简称：迈瑞公司)同意由管理团队联合拥有的一个投资工具以33亿美元收购其美国存托凭证(ADR)，合每份ADR 28美元。这个价格较6月份最初提出这一计划时的股价溢价1.9%。该投资工具将从两家中资银行借款不超过20亿美元为私有化交易提供资金，借款规模属中国此类交易中最大之列。
与此同时，在纽约证券交易所上市的能源公司明阳风电集团有限公司(China Ming Yang Wind Power Group Ltd., MY)周二称，该公司正在组建一个特别委员会，对董事长和首席执行长本月发出的初步私有化提议进行评估。
黄金前景并不光明投资银行称，黄金价格将徘徊在每盎司1,000美元左右，这种情况将持续到明年，利率上升和总体看跌氛围将继续令金价持续面临压力。
金价自2011年9月见顶后已下跌逾40%，而且跌势很可能会持续至2016年，这将给投资者和金矿企业造成不利影响。
接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的10家投行预计，2016年黄金平均价格将在每盎司1,114美元左右；预计今年的均价为1,156美元。这意味着金价将继续低于1,200美元的关键水平，分析师们称，1,200美元是黄金的平均开采成本。
接受调查的分析师们的看法存在较大差异，凸显出不确定性因素仍笼罩着黄金市场。
编辑：孙海琴 HAIQIN.SUN@dowjones.com（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）
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